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  • 2023.11
  • 華立第三季每股稅後純益3.02元 為近四季最優

    高科技材料設備供應商華立(3010)公布第三季財報,第三季營收190.2億元,創歷史同期單季次高,季增勁揚17.6%、年增約持平;第三季淨利歸屬於本公司業主達7.12億元,季增成長3.3%,每股盈餘為近四季新高再度站上3元,吻合法人期待。

     

    營收逐季增溫,前三季達495.6億元,下滑幅度已收斂至13%,並積極去化庫存帶動毛利累計達41.5億元,毛利率8.4%優於去年7.8%,累計前三季歸屬於母公司的淨利16.9億元,每股盈餘達7.16元。

     

    去年因俄烏戰事造成特殊氣體價格飆漲,為降低地緣政治風險,華立攜手同業成立台灣目前唯一一家的電子級氖氣純化廠,打造半導體氣體國家隊供應鏈,氖氣是晶片製程雷射氣體的關鍵原料,未來也將供應國內各大晶圓廠。在地化生產不僅可強化供應鏈的靭性,也能縮短運輸時間、成本及減少碳排,創造供應商、客戶及ESG三贏的局面。

     

    隨著ChatGPT的問世,生成式AI紅遍全球,帶動AI晶片的需求強勁,而在摩爾定律快到極限之際,先進封裝CoWoS技術可將各式晶片堆疊,既能節省空間、減少功耗,又能達到加速運算及控制成本,各AI晶片大廠都在搶奪產能,造成CoWoS產能供不應求。大客戶為滿足終端需求,正在急擴CoWoS代工產能,華立已取得先進封裝的材料供應,在AI伺服器需求飆升趨勢下,訂單能見度已到明年。

     

    在進入第四季後,各大調研機構紛紛上修PC/NB出貨成長率,消費性電子產品供應鏈都動起來,除庫存調整已告一段落,作業系統的升級及生成式AI的助攻,更驅動科技產業重拾成長動能。華立高機能工程塑膠挾優異的材料性能及原廠的強大開發力,今年以來營收逐月逐季上揚,客戶端開始回補PC/NB的存貨,伺服器也有急單湧現,AI伺服器更是重中之重,而5G高頻傳輸所需的連接器及美式手機全面改用TYPE C接口,加上車載連接器的需求持續增溫,都為高機能工程塑膠的營運添加馬力。

     

    AI第一波帶動伺服器,接著就是交換器,若没有高速交換器的傳輸速度,伺服器間的連結將被切斷,AI的訓練時間也將延長。華立銷售的5G高頻銅箔基板近年已切入AI級的高階伺服器市場,目前並已攻入800G交換器的供應鏈,量產時機推估將落在明年初,未來銅箔基板在伺服器、交換器雙引擎帶動下,將對營收帶來具體貢獻。